Рынок жилой недвижимости в России по состоянию на август 2025 года находится в состоянии сложного равновесия, определяемого противоречивым воздействием макроэкономических факторов. С одной стороны, рынок сталкивается с серьезными вызовами, обусловленными сохранением высокой ключевой ставки Центрального банка, которая, по данным на август, остается на уровне 21%. Это делает рыночную ипотеку практически недоступной для большинства потенциальных покупателей, создавая значительное давление на спрос и цены.
С другой стороны, рынок поддерживается мощными драйверами. Высокая инфляция, которая, по прогнозам, составит около 4-5% в год в ближайшие два года, выступает в качестве фактора, не позволяющего ценам значительно снижаться. Кроме того, основным катализатором сделок и роста на первичном рынке остаются государственные программы льготного ипотечного кредитования, которые компенсируют недостаток доступной рыночной ипотеки. Отчет направлен на глубокий анализ этого сложного взаимодействия факторов, оценку текущей ситуации на рынке и выработку обоснованных рекомендаций для потенциальных покупателей на ближайшие 1-2 года.
В 2025 году российский рынок недвижимости демонстрирует неоднородную динамику. На первичном рынке в мае 2025 года средняя стоимость квадратного метра по России выросла на 0,7% и составила 173,4 тыс. рублей. Эта тенденция умеренного роста наблюдалась и в предыдущие месяцы: в январе цены увеличились на 0,4%, в декабре — на 0,3%. На вторичном рынке, напротив, динамика цен была более сдержанной, что привело к стагнации. В мае 2025 года средняя цена квадратного метра на вторичном рынке составила 115,1 тыс. рублей, а в июле в Москве наблюдался околонулевой рост цен (+0,2%), при этом средняя цена достигла 278 188 рублей за квадратный метр.
Региональная разбивка показывает значительные ценовые различия. Так, в январе 2025 года средняя цена на первичном рынке в Москве составляла 351,5 тыс. рублей за квадратный метр, в Санкт-Петербурге — 246,8 тыс. рублей, а в Московской области — 191,3 тыс. рублей. На вторичном рынке цены также были высокими: в Москве — 298,7 тыс. рублей за квадратный метр, в Санкт-Петербурге — 210 тыс. рублей. Эти данные подтверждают, что Москва и Санкт-Петербург остаются лидерами по стоимости жилья в России.
Одной из наиболее характерных особенностей рынка 2025 года является существенный разрыв между ценами предложения и ценами реальных сделок. На первичном рынке этот разрыв в среднем по России составляет 11,8%, а в Москве достигает 17,4%. На вторичном рынке ситуация аналогичная: средний разрыв составляет 14,9%, а в Москве — 19%. Этот факт свидетельствует о том, что продавцы не готовы снижать цены, а покупатели, ограниченные в доступе к кредитам, не могут приобретать жилье по заявленной стоимости.
Текущая динамика цен на российском рынке жилой недвижимости обусловлена несколькими важными факторами. Прежде всего, наблюдается аномальная стагнация цен на фоне высокой инфляции. В нормальных условиях инфляция, как правило, подталкивает цены вверх. Однако в 2025 году высокие ипотечные ставки нейтрализуют этот эффект. Высокая ключевая ставка в 21% делает рыночную ипотеку настолько дорогой, что большинство потенциальных покупателей оказываются неспособными получить кредит. Это приводит к патовой ситуации, когда спрос сдерживается, а продавцы, ожидая улучшения конъюнктуры, не спешат предоставлять существенные скидки. В результате рынок «стоит на месте», демонстрируя стагнацию, а не ожидаемое многими падение цен.
Другой важной особенностью является наличие ценового пузыря на первичном рынке. Умеренный рост цен на новостройки поддерживается исключительно за счет государственных льготных программ, которые позволяют застройщикам реализовывать объекты, не снижая стоимость. Это создает искусственное завышение цен, которое делает первичный рынок уязвимым. Если льготные программы будут свернуты или их условия ужесточатся, существует высокий риск резкой коррекции цен. Прогнозы некоторых аналитических агентств, таких как Национальное Рейтинговое Агентство (НРА), предсказывающие снижение цен на первичном рынке в 2025-2026 годах (до 135 тыс. и 132 тыс. рублей соответственно), могут быть отражением опасений по поводу этого риска.
Кроме того, статистика по вводу жилья за первые семь месяцев 2025 года показала снижение на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это является еще одним важным фактором, влияющим на рынок. Высокая стоимость кредитов для застройщиков и подорожание строительных материалов и логистики приводят к сокращению объемов строительства. В среднесрочной перспективе это может привести к дефициту качественных новостроек, что, в свою очередь, может снова разогнать цены, даже в условиях высоких ставок, так как ограниченное предложение будет сталкиваться с отложенным спросом.
Ключевая ставка Центрального банка, установленная на уровне 21%, оказывает доминирующее влияние на условия рыночной ипотеки. Банки тщательно рассматривают анкеты заемщиков, требуя документальное подтверждение дохода (справка 2-НДФЛ). Требования к первоначальному взносу также ужесточились, варьируясь от 20% до 30%. Такая ситуация делает рыночную ипотеку неподъемной для подавляющего большинства граждан и объясняет, почему спрос на вторичном рынке, где льготные программы менее распространены, испытывает стагнацию.
В условиях недоступности рыночной ипотеки, льготные программы остаются единственным реальным двигателем рынка.
Текущая политика ипотечного кредитования привела к формированию так называемого "двухскоростного" рынка. Рынок новостроек, поддерживаемый льготными программами, демонстрирует умеренный рост, в то время как вторичный рынок, где доступ к таким программам ограничен, находится в состоянии стагнации. Это означает, что граждане, не подпадающие под критерии льготного кредитования, практически исключены из процесса покупки жилья, что и объясняет разницу в динамике цен между двумя сегментами рынка.
Изменения в условиях IT-ипотеки, в частности, исключение компаний, зарегистрированных в Москве и Санкт-Петербурге, является сознательным решением государства, направленным на стимулирование развития IT-сектора в регионах и сдерживание роста цен в столицах. Это еще больше сужает круг потенциальных покупателей в крупных городах и перенаправляет спрос в другие субъекты РФ.
Таблица 1: Условия льготных ипотечных программ (август 2025 г.)
Программа | Целевая аудитория | Ставка | Максимальная сумма кредита | Первоначальный взнос | Дополнительные условия |
Семейная ипотека | Семьи с детьми до 6 лет или ребенком-инвалидом | 6% | 12 млн руб. (Мск, СПб, МО, ЛО); 6 млн руб. (другие регионы) | От 20% (можно использовать маткапитал) | С апреля 2025 г. доступна для покупки вторичного жилья в малых городах. |
IT-ипотека | Сотрудники аккредитованных IT-компаний (18-50 лет) | От 6% | 9 млн руб. (унифицированный лимит) | От 20% | Компания не должна быть зарегистрирована в Москве или Санкт-Петербурге. |
Дальневосточная/Арктическая ипотека | Молодые семьи (до 36 лет), участники СВО, работники ОПК | 2% | 9 млн руб. (в некоторых случаях) | От 20% | Доступна только в определенных регионах и для определенных категорий граждан. |
Сельская ипотека | Все категории граждан | 3% | Ограничена | Ограничен | Покупка жилья в населенных пунктах с численностью до 50 тыс. жителей. |
Рынок недвижимости Санкт-Петербурга, занимающий второе место по дороговизне жилья после Москвы, также характеризуется неоднородной динамикой. Средняя цена на первичном рынке в июле 2025 года составила 266 982 рубля за квадратный метр, в то время как на вторичном рынке она была значительно ниже — 205 707 рублей за квадратный метр. Это расхождение в ценах отражает общероссийскую тенденцию, при которой новостройки, поддерживаемые льготной ипотекой, имеют завышенную стоимость по сравнению с готовым жильем.
В июне 2025 года на вторичном рынке города наблюдалась стагнация, и цены остались почти без изменений, увеличившись всего на 0,4% за месяц. Это обусловлено тем, что большинство сделок совершается с небольшой долей заемных средств, поскольку высокие ипотечные ставки сдерживают спрос.
Таблица 2: Сравнительный анализ цен на жилье в Санкт-Петербурге (июль 2025 г.)
Тип жилья | Средняя цена (вторичный рынок) |
Средняя цена (первичный рынок) |
Студии и 1-комнатные квартиры | 217 812 руб./м2 | 271 729 руб./м2 |
2-комнатные квартиры | 205 984 руб./м2 | 258 646 руб./м2 |
3-комнатные квартиры | 194 394 руб./м2 | 259 249 руб./м2 |
Общая средняя цена | 205 707 руб./м2 | 266 982 руб./м2 |
Одной из наиболее удивительных особенностей петербургского рынка является то, что вторичное жилье в домах, сданных после 2020 года, впервые обогнало по цене новостройки. Средняя цена «квадрата» в таких домах достигла 285 тыс. рублей, в то время как в строящихся корпусах аналогичный показатель составил 279,8 тыс. рублей. Это явление объясняется готовностью покупателей платить премию за возможность немедленно въехать в квартиру, что снимает риски долгостроя и ожидания, связанные с завершением строительства. Кроме того, изменения в условиях льготных ипотечных программ снизили привлекательность покупки именно строящегося жилья, что привело к росту спроса на готовые объекты в новых домах.
Другая важная особенность — стагнация на вторичном рынке при росте объема предложения. С марта 2025 года в Санкт-Петербурге вырос объем предложения на вторичном рынке, однако цены при этом остались практически без изменений. Это объясняется тем, что продавцы, сдерживаемые инфляционными ожиданиями, не торопятся снижать стоимость, надеясь на оживление рынка осенью. В то же время, ограниченный спрос из-за высоких ставок не позволяет проводить сделки по текущим ценам, что создает классическую ситуацию стагнации, когда предложение растет, но покупательская активность остается низкой.
Васильевский остров является одним из наиболее престижных и востребованных районов Санкт-Петербурга. Средняя стоимость квартиры здесь составляет 8,21 млн рублей, а средняя цена за квадратный метр — 123,9 тыс. рублей. Однако следует отметить, что разброс цен на острове огромен — от 1,6 млн до 168,5 млн рублей, что говорит о разнообразии предложений.
Одним из игроков на рынке, который предлагает широкий спектр квартир в этом районе, является фирма "Этажи" (https://spb.etagi.com/realty/r-vasileostrovskijj/). Компания предлагает различные варианты жилья, от студий до многокомнатных квартир, и предоставляет клиентам услуги по оформлению ипотеки с финансовой гарантией безопасности сделки. По информации компании, она помогает клиентам получить одобрение по ипотеке под ставку 14,99%, что является более выгодным условием по сравнению с рыночной ставкой.
Прогноз развития российского рынка недвижимости на ближайшие 1-2 года зависит от динамики ключевой ставки Центрального банка и государственной политики в отношении ипотечных программ. По оценкам ЦБ, средняя ставка может опуститься до двузначных значений только в 2026 году (10-11%) и вернется к целевым 7,5-8,5% не ранее 2027 года. Это означает, что доступная рыночная ипотека не появится в массовом масштабе как минимум в ближайшие два года.
Прогнозы различных аналитических агентств на 2026-2027 годы противоречивы. Так, НРА прогнозирует снижение цен на первичном рынке в России до 132 тыс. рублей за квадратный метр к 2026 году, но при этом ожидает рост цен на вторичном рынке до 98,2 тыс. рублей. В то же время, "Дом.РФ" прогнозирует, что рост цен на новостройки в 2026-2027 годах будет сопоставим с инфляцией (около 4% в год). Эти противоречия отражают неопределенность на рынке. Прогноз НРА, вероятно, учитывает риск "сдутия" ценового пузыря, в то время как прогноз "Дом.РФ" исходит из предположения о сохранении государственной поддержки и ограниченности качественного предложения.
Наиболее вероятный сценарий развития рынка заключается в умеренном росте цен на новостройки, поддерживаемом льготными программами, и стагнации или локальной коррекции на вторичном рынке. Полноценное восстановление рынка с ростом цен выше инфляции аналитики ожидают не ранее 2026-2027 годов, когда ставки по кредитам снизятся и появится отложенный спрос.
Таблица 3: Прогноз цен на жилье в России и Санкт-Петербурге на 2025-2026 гг.
Рынок | Регион | Прогноз на 2025 г. | Прогноз на 2026 г. | Источник |
Первичный | Россия | 135 тыс. руб./м2 | 132 тыс. руб./м2 | НРА |
Вторичный | Россия | 88,2 тыс. руб./м2 | 98,2 тыс. руб./м2 | НРА |
Первичный | Санкт-Петербург | 210 тыс. руб./м2 | 215 тыс. руб./м2 | НРА |
Вторичный | Санкт-Петербург | 167,7 тыс. руб./м2 | 159,8 тыс. руб./м2 | НРА |
Основываясь на проведенном анализе, можно сформулировать следующие рекомендации для потенциальных покупателей жилья.
Рынок жилой недвижимости России в 2025 году находится в состоянии сложного равновесия, определяемого противоречивым влиянием высокой ключевой ставки и государственных программ поддержки. Это привело к формированию "двухскоростного" рынка, где новостройки демонстрируют умеренный рост, а вторичный рынок находится в стагнации.
Ожидается, что эта ситуация продлится как минимум до конца 2025 года. Полноценное восстановление рынка с ростом цен выше инфляции, вероятно, начнется не ранее 2026-2027 годов, когда ключевая ставка ЦБ вернется к однозначным значениям. Таким образом, принятие решения о покупке жилья в текущих условиях должно основываться на индивидуальных возможностях доступа к льготным ипотечным программам. Для тех, кто имеет такую возможность, текущая ситуация остается благоприятной. Для остальных, ожидание более низких ставок является наиболее разумной стратегией.